米国の金融当局は、19日に開かれた連邦公開市場委員会（FOMC）で金利を据え置くとしました。これは、インフレの圧力と経済成長の懸念の両方を考慮して、トランプ大統領の政策が経済に与える影響を評価する時間を確保するためです。
トランプ政権による新しい関税が、貿易相手国の対抗措置と相まって、米国の消費者の気持ちに影響を及ぼし、将来のインフレ期待を高めています。また、米国と他国との貿易戦争がどのような結果をもたらすかも不透明な状況と示唆しました。
このような不確実性の中で、当局者は特定の政策を決めることに慎重であり静観する姿勢を取ると考えられています。KPMGのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は、利下げの方向性には大きなばらつきがあるだろうと指摘しています。
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FOMCは、米東部時間19日午後2時に金利に関する声明と最新の経済予測を発表し、その後にパウエル議長が記者会見を行うのが恒例であり一般的に、フェデラルファンド金利の目標は4.25－4.5％に据え置かれると予想されていました。
昨年12月の経済予測以降、経済情勢は変化しており、トランプ氏が関税を強化したことで、株価が急落するなどの影響が出ています。スウォンク氏は、関税による不確実性から多くの当局者が金利を据え置くことを好む可能性があると述べていました。
金融当局は通常、経済成長の鈍化に対処するために利下げを考えますが、インフレ率が目標を上回っているため、金利を高めに維持する可能性もあります。市場は成長への影響を心配し、利下げが早まる可能性を織り込んでいると見られていますが、当局がその意向を示しているわけではないと考えられています。
パウエル議長の記者会見では、経済状況やインフレの見通しについての評価が注目されるでしょう。特に、インフレ期待が32年ぶりの高水準に達していることに注視が必要です。また、連邦債務の上限問題が米国債市場に影響を及ぼす可能性があるため、量的引き締めのペースを変更することも考えられています。多くのエコノミストは、今後数ヶ月中にバランスシート政策の変更が発表されるのではないかとマーケットは予想しています。
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